11.08.2009, 11:00 | #20 |
Axapta
|
Цитата:
Цитата:
Чем я не Маркс? Тоже “Капитал” написал. Ну, а если чуть серьёзнее – то на этот раз о капитализации.
Опять столкнулся с тезисом что программный продукт X или Y, будучи внедрен увеличивает капитализацию компании. Докладываю: Бред. Как-то ИТ-директор “Северстали” рассказывал, что обсуждал эту тему с некоторыми российскими олигархами и те ему сообщили то же самое. Сам я с олигархами не общался, но неоднократно принимал участие в переговорах о слияниях-поглощениях. Как в попытках других компаний купить “Катрен”, так и в приобретениях “Катреном” других компаний. Ни разу на оценку стоимости компании не влияла установленная там информационная система. Оборот – влиял. EBITDA – еще как влияла. Оборот денежных средств и товарного запаса – тоже влияли. Наличие/отсутствие конкурентных преимуществ – обязательно влияло. Но сам факт наличия или отсутствия какого-то программного продукта – НИКОГДА. Повлиять программный продукт на капитализацию конечно может, но при условии четкого осознания покупателем как именно этот программный продукт, недоступным для конкурентов способом повлияет на оборот, EBITDA и т.д. Т.е. в случае, если именно этот продукт есть конкурентное преимущество компании. Чего в случае универсальных систем a la X или Y – не бывает. Есть еще сказка про “прозрачность”. Это сказка. Потому, что при поглощениях всё равно делается полный финансовый аудит компании и наличие “прозрачной” системы всё что может – это упростить данный аудит. Но это вопрос нескольких дней/недель и нескольких десятков тысяч долларов, что при подобных сделках не цифры вообще. То же самое касается и биржевого курса акций. Биржевые аналитики смотрят на наличие аудированной отчетности, которая при отсутствии тех самых систем – просто чуть дольше и дороже делается. Именно что чуть. В сухом остатке – системы “прозрачного” финансового учета с точки зрения капитализации и продажи бизнеса – вносят вклад от нулевого до гомеопатического. И не верьте сказкам. Представьте что Вы – покупатель и подумайте – на что Вы будете смотреть при покупке завода?
__________________
С уважением, Олег. |
|
Теги |
сравнение систем |
|
|